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澳洋科技调研简报:涨价赚吆喝

发布时间:2009-12-16    研究机构:东北证券

澳洋科技是国内最大的粘胶短纤生产企业之一。控制产能包括新疆玛纳斯6 万吨,玛纳斯子公司新澳5 万吨,阜宁13 万吨。

澳洋科技的优势在于靠近终端市场,民营企业机制灵活。

劣势在于进入市场较晚,沉淀和积累不如老牌国企。

粘胶短纤价格从今年春节以后开始上涨,累计涨幅已经超过80%。粘胶价格上涨带来行业性机会,澳洋科技的单位市值权益产能最大。

粘胶短纤与棉花具有很强的替代性,棉花价格和粘棉比显示行业发展趋势向好。棉花价格对粘胶价格有推动作用,但不是涨价的必要条件。

浆粕价格上涨导致成本推动型上涨。浆粕供给刚性,国内产量不足以满足粘胶工业,浆粕涨价有可能抵消产品涨价带来的盈利贡献。

投资建议:产品价格仍有上涨潜力,涨价阶段仍可顺着趋势交易,提请注意成本上升的压力和风险,给予中性评级。

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